银行ETF：压轴配置，守正出奇！
一、融资客最新动向
7月27日，银行ETF（512800）跌0.87%，基金场内价格收于1.030元，IOPV为1.0280元；成交额达4.25亿元，自7月以来，银行ETF日均成交额达8亿元，呈现明显放量趋势，较6月日均成交额放大近5倍！银行ETF已纳入融资融券标的范围。7月27日，银行ETF单日融资买入额6611万元，最新融资余额达8.11亿元，再创上市以来新高，在沪深两市所有行业ETF中排名前3！杠杆资金流入持续维持高位！
数据来源：Wind，截至2020.07.27二、7.28银行业最新机构观点
1、【中信建投：金融改革进一步推进，看好银行板块行情】
金融改革进一步推进（包括中小银行深化改革，2000亿专项债注资中小行已正式启动；大行试点券商牌照），释放改革红利，利好银行；政策对冲>不良新生成；看好板块行情。
2、【广发证券：地缘政治风险导致外资被动减持银行，回调即银行板块配置良机】
对中报业绩担忧是上周银行板块下跌的主要原因。此外，地缘政治是银行板块表现的主要不确定性因素。重申前期观点，优质银行回调即投资良机。考虑到当前银行板块估值位于绝对低位，经济复苏有相对确定性，地缘政治风险可能导致外资被动减持，我们认为银行板块回调即投资良机。
3、【华泰证券：改革持续+仓位底部，布局优质大金融】
预计上市银行 20H1 净利润增速下滑， 主动计提拨备，整体表现明显优于非上市银行。银行股价基本反映对基本面的预期， Q2 偏股基金银行股仓位跌至近 4 年最低， 资金边际增配有望带来估值修复机会。
4、【中银证券：高股息低估值，银行板块中长期配置价值凸显】
目前银行板块估值对应 2020 年为 0.71倍，2季度银行重仓比例较1季度下降至1%，无论是估值还是重仓比例均处于历史较低水平。短期来看，我们认为银行板块估值能否进一步修复需关注中美局势动态及经济复苏进程。但从中长期来看，板块具备低估值、高股息率（5.1%，2020 年）特点，配置性价比凸显，并且海外增量资金的流入有助于推动估值中枢的上行。
三、银行板块资金净流入数据汇总
【银行ETF（512800）核心资金动态7.27】
场内成交：7月日均成交8.00亿元，同类最优，流动性充沛！较6月日均成交额放大近5倍！
资金净流入：最近20个交易日资金净流入33.88亿元！最近10个交易日资金净流入8.15亿元！
融资余额：最新融资余额达8.11亿元，再创上市以来新高！融资余额首次超过8亿元！
估值方面，银行板块估值继续处于历史极低值。
据Wind数据显示，截至2020.07.27，银行ETF的标的指数——中证银行指数（399986）PB估值仅为0.71倍，对应历史百分位为2.36%，即目前指数估值水平相比于历史上97.64%的时期都要低！
数据来源：Wind，截至2020.07.27
中信证券首席经济学家诸建芳指出:中国经济已呈现快速修复之势，经济增速年内有望恢复至疫情前水平，预计全年实现3.1%的正增长。
民生证券指出，银行股短期若因情绪和政策出现调整，是较好加大配置的机会。对于后市，民生证券认为，考虑到利率下行，DDM模型的折现率下降；银行股利润增速平稳，疫情影响逐步消化。两因素叠加，银行股估值回到疫情前的水平再向上突破到1.1倍PB左右问题不大。
交银国际研究部主管洪灏指出，银行行情已经酝酿了一段时间。具体来看，主要有以下三个原因。首先是端午节期间央行十年以来第一次下调再贷款利率；其次，海外央行宽松给中国央行造就了宽松的环境；最后，他预测国内通胀压力不会过大，甚至会下行，也给央行继续宽松预留空间。
对于银行板块估值修复问题，洪灏认为，银行股修复已经在路上。
【一分钟看懂银行ETF（512800）&银行ETF联接（A：240019；C：006697）】
（1）一键布局36只上市银行股
银行ETF跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，避免了个股的黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享其他银行的成长机遇。
（2）全市场规模最大银行行业ETF基金
截至7月22日银行ETF最新估算规模达70.24亿元，位居沪深两市所有银行行业ETF规模排名第一！
（3）买银行股，借道ETF胜率更高
近一年，银行ETF（512800）跑赢A股72%的银行个股。
（4）银行ETF联接基金A（240019）是低费率人气长线定投工具，C份额（006697）则是便捷短线交易工具。
转载自: 600000股吧 http://600000.h0.cn
公司名称：浦发银行
股票代码：sh600000
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：银行
所属地区：上海
公司全称：上海浦东发展银行股份有限公司
英文名称：Shanghai Pudong Development Bank Co.,Ltd.
公司简介：浦发银行公司是1999年在上海证券交易所挂牌上市的全国性股份制商业银行。近年来，浦发银行加快国际化、综合化经营发展，以中国香港、新加坡分行开业、伦敦代表处、浦银国际成立为标志，迈出国际化经营的实质性步伐，以投资设立浦发村镇银行、浦银金融租赁有限公司...
注册资本：293.5亿
法人代表：郑杨
总 经 理：潘卫东
董 秘：谢伟
公司网址：www.spdb.com.cn
